［转贴］美元指数、战争预警以及市场预期、地产板块超跌。

维泽特

前面说过，美元指数自4月14日低点80.03开始上行，可能是一段B性质三波段上行。而在4月23日美元指数见高82.08后出现高位向下推动下行，并于今日早盘时回踩4月19日高点。至此，可以确认美元指数的B段上行结束而同级C段下行已在进行中。从这点看，未来美元中期走弱将是一个待确认的趋势。而如此假设如果成立，未来黄金、原油、大宗商品等，向上的概率增大。美元的长期走弱，将符合美国政府的利益，这是美国人向外输出通胀转嫁危机的主要手段。而如欲加剧这一趋势，美国人可能不惜再次在中东动武的可能。五月，历来是一个很敏感的月份。如有局部战争发生，原油及铜必然会大涨，而我们从美元指数的走势中，也看出有这种苗头，建议关注有色资源类品种的做多行情。
从最近美国人的退让，可以感知世界格局的悄然变化。中国人在世行投票权的上升，不是一个简单的事件。这里面必然有某种极具针对性的让步。而从海外市场看，人民币本身已经成为大集团收购的资产。近两月，大量买盘涌入，导致全球人民币现钞吃紧。香港投行人士向记者透露，汇丰银行及美国银行的人民币现钞是在国际市场收购，而不是向中国人民银行直接购买，可能因为市场预期人民币将大幅升值，再加上人民币不是国际自由流通货币，因而出现供货短缺。2010年2月9日至4月9日，人民币已升值0.02％。而国外大量的收购，预期是人民币升值，以目前美国人的态度看，让人民币自行升值而不是强压升值，似乎是在照顾中国政府的面子。种种迹象表明，在外面升值呼声减弱时，人民币下半年悄悄升值的可能性大。
在升值预期的大环境下，预期市场大跌是没有道理的。而我们从近期房市调控看，这次政府是真的要打开发商的屁股了。我们考虑的是不房价跌不跌的问题，房价下跌是个必然趋势，尽管目前还有很多开发商不相信**政府这次板子能真的打到身上。但是，我们应该认识到，中国经济自从改革开放至今，虽然名义上说是市场经济，但从来都没有摆脱大政府小市场的管理模式。官管官，是这个国度最行之有效的手段。可以预见，房市中的第一批抛盘，必然是来自于官员手中的多套房。
现在我们需要考虑的是，房市出来的资金，会进入哪个领域。当地产金融不再成为国家的经济支柱时，以房产储蓄资产必然是很不合算的事。所以，这批资金会折价出逃，并流入其他领域。而以政府的目前，也是希望更多的资金进入实体企业。但是，目前中国的问题是，严重的产能过剩。大多数传统企业与垄断型企业，都不可能成为资金的容纳所。而新兴战略行业目前还不能让套利资金看到稳定的盈利模式；股权投资有着相当高的准入门槛，也不是随便什么人都可以投资的。而在大通胀环境下，更多的普通投资人的资金，将涌向可容纳的市场。因此，资源、资产价格继续膨胀是可以预期的事。在这种情况下，最好的媒介，莫过于证券市场。目前的市场下跌，本身有着某种假相，虽是波动中的必然，但也是创造机会的必然。我个人觉得，对此次的下行调整，其实不仅不应该紧张，而应该感到高兴。
对于指数的波动，其实也没有更多的好讲。自08年11月4日市场出现低点上行推动之后，我从来就没有把它当作大B反弹结构。而目前极度看空市场的人，多数是以大B反弹说事。如果真是大B反弹，那么，他们的推论可能是对的，即未来市场可能再破1664点。但可惜的是，他们始终找不到支持自己观点的论据。09年时，我们说且先不论是不是大B反弹，以第一推动上行的新生开始，后面至少是一个5-3-5上行，它与大推动5-3-5-3-5上行的假设方向并不矛盾。你可以先当大B反弹段做，至高位下行时再看是不是下行推动。若不是下行推动，则即不可能出现大C创新低。而去年8月初的那个下行节点，明显就不是下行推动，何来大C下跌到800点的可能？危言耸听，吓着自己不好，吓着别人则是罪过。
周末的地产利空其实更厉害，但并没有在周一的交易中表现出来。以地产指数的波动结构看，此处已经处于绝对的超跌状态。未来三日内，地产股方向将会有一次中等级别的反弹。虽说从长期趋势判断，我们并不主张参与地产股的反弹段操作。但这是一种市场现象，应该值得注意。如果市场最大的负压短暂消失，市场是不太可能继续大跌下去。仅上证指数而言，它至少还得向已跌破的趋势线反抽一次。而领涨的中小板综指也远没有涨到位，至少到5月中旬前，当仍然会保持上行趋势。
而5月中旬是一个比较敏感的时间段，那里出现一个节点的概率比较大。我们预期未来几周的市场，大约还是中小板综指领着上证指数走上行。上证指数的表现不会太好，中小板综指依然会不错。而5月中旬后，中小板综指会有个高位节点，它会引起一次市场共振，引发再次的大小指数同步下行，这个区域是应该回避追高做多的。
五月中旬后的市场将表现出一种主动下调，以迎接新兴力量进场的态势。情况并不悲观，知道回避第一冲击波下行就是了，后面将酝酿的行情，会是一次大机会，它可能是1664之后的第二次浪潮。